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　　阿里巴巴 IPO 將會成為美國歷史上最大的一次科技公司上市。融資金額超過 210 億美元，公司的估值將會最高達到 1630 億美元。據統計，在中國超過 80% 的網上消費是通過阿里巴巴旗下網站完成的。這一上市將會帶來巨大的利潤，這將會使阿里巴巴拉開和競爭對手的距離，但是，它如何能夠保衛自己現在的領先地位，仍然是一個疑問。

　　對于本次阿里上市，國外各大媒體進行了詳細的關注。以下我們就摘編一些最新報道。

　　當天：馬云語驚四座

　　美國當地時間星期一，馬云在午宴當中語驚四座。他對于前來現場的投資者，主權基金和對沖基金表示了中國政府對于電商巨人監管的壓力，同時也重溫了 2010 年對旗下支付服務支付寶從公司業務當中分拆出來所引發的爭議。當年 4 月，支付寶分拆的決定引發了雅虎等股東的不滿，但馬云則表示“支付寶隨時可以獻給國家”。

　　在這一次午餐會上，本來希望有 500 個投資者加入就夠了，但是卻有 800 多人進來把房間圍得水泄不通。投資者已經期待阿里巴巴估值達到 2000 億美元以上，這使得它成為在美國公開交易的公司當中，市值最大的 20 強之一。

　　有投資者對路透社表示，阿里巴巴需要在全球范圍內進行發展，尤其是在美國和亞馬遜、ebay 兩家最大的電子商務網站展開競爭。但是目前為止，他沒有找到這家公司競爭致勝的任何頭緒。

　　阿里巴巴將會在公開上市之后，將該公司 3.201 億份美國存托股票當中的 1.231 億股投入證券市場當中，剩下的則會由馬云和雅虎等大股東持有。

　　回顧創業歷程：阿里很聰明

　　《馬主席的中國》——英國廣播公司對于阿里巴巴上市的專題新聞，標題起得非常聳動。“中國什么都大，但是就算以中國標準來說，阿里也足夠大，而且比這一切都還要巨大的，就是馬云——馬主席正在改變中國本身。”

　　中國是世界上最大的網上市場，它擁有 6 億互聯網用戶，這是美國網民數量的兩倍。其中，半數已經開始網上購物。阿里巴巴在招股書當中這樣寫道：“我們從中國消費者正在崛起的購買力當中獲利”。

　　在馬云的中國，經濟活力通過互聯網和智能手機得到了解放，但是在他之外的中國，政府監管的網格正在變得越來越細密。

　　在互聯網泡沫興起的時期，馬云做的事情比其他人要聰明得多。他沒有仿制美國的產品，構建“中國的谷歌”或者“中國的亞馬遜”，他下的賭注是中國網民可以在網上購物，只要他們能夠便捷，安全和便宜地進行交易。他轉而去構建促成這種交易的工具。

　　BBC 的報道回顧說，中國經銷商的互信程度比較低，買家和賣家互不信任。阿里巴巴為雙方提供了獨特的確認服務和支付系統，為交易提供了保障。馬云所發揮的特殊的商業技巧，還包括在遍布雷區的中國監管生態當中游刃有余，他說服了領導：他的商業項目對他們統治毫無威脅。有一次，他曾經坦率的說道：“我們是為股東創造價值的，股東不希望我們反對政府，最后變成破產。”

　　上市后表現：參照 Facebook 為樣本

　　阿里巴巴本次融資不由得讓人想起 2012 年 Facebook 上市時的景象。多虧了納斯達克市場在上市當天出現的故障，股價隨后下挫，投資者們在路演時候樹立的信心幾乎要化為泡影。有整整一個月的時間 Facebook 的表現都很低迷。《福布斯》專欄作者認為，阿里巴巴本次的融資規模，確實讓它成為九月份比較引人注目的事件，但是 Facebook 的前車之鑒，會讓市場對于本次全新發布的信心沒有那么充足。

　　分析師認為，就像 Facebook 的表現一樣，阿里巴巴的股價也會到一個低點，隨后止跌回升。在 2012 年夏天 Facebook 達到他們發行價的大約一半，從那以后又增長到那時的三倍。本次投資者可能會吸取教訓，如果出現由于意外引起的股價下挫，會認為是大舉買入的信號，而不會觀望。

　　反潮流投資者：更看好京東

　　盡管跟阿里比起來，在今年早些時候上市的京東顯得黯然失色，還是有一些專家比較反潮流的指出，此時比起選擇阿里的股票，投資者們更應該青睞京東的表現。

　　一位股權分析師告訴 CNBC 亞洲節目主持人說，“我們更喜歡京東的商業模式，我們只是感覺到，在中國阿里巴巴目前有 80% 的市場份額，它們確實可以僅僅依靠中國市場增長；而京東有 20% 的份額，我們感覺京東有空間去占領份額，并且捕捉到更大的增長。”

　　京東是今年五月份在美國公開上市的，它是中國第二大的電商網站，融資金額達到 17.8 億美元。自從上市以來，其股價上漲了大約 70%。京東的第二季度財報并不特別令人鼓舞。截至 6 月 30 日的季度期限之內，它的虧損擴大到了 5.83 億元人民幣，折合 9390 萬美元。

　　各位青睞京東的分析師們，主要是因為它跟騰訊之間的資本和業務合作。騰訊和微信為京東提供了有效的入口；而阿里雖然在總體電商占有比較大的份額，卻在移動方面比不過微信和騰訊。

　　根據我們在國內的觀察，京東目前跟騰訊之間的整合并沒有想像中的那么深入，雖然確實借用了微信入口。所以，對于外國專家的觀點，既然他們是霧里看花，我們也只有批判吸收了。

cn.technode.com 2015-05-19 00:39:08