作者: [美] 瑞·達利歐
出版社: 中信出版社
副標題: 我的應對原則
原作名: A Template For Understanding BIG DEBT CRISES
譯者: 趙燦 / 熊建偉 / 劉波 / 崔蘋蘋 / 何杰奎林
出版年: 2019-3
頁數: 540
定價: 98.00元
裝幀: 精裝
ISBN: 9787521700077
在2008年金融危機爆發10周年之際，全球一線投資者之一瑞·達利歐公開了他獨到的債務危機應對原則。這些原則可以解釋債務危機的發生機制，以及妥善應對危機應該遵守的原則。憑借這些原則，橋水在其他機構受困于危機的情況下，得以準確預見事態發展，并安然度過危機。
正如達利歐在其全球暢銷書《原則：生活和工作》中解釋的那樣，他相信，絕大多數事情都是一遍又一遍地反復發生的，所以通過研究事物的規律，人們可以理解事物背后的因果關系，并制定妥善應對的原則。在這本書中，他用這種方式剖析了大規模債務危機，并分享了他的模型，希望以此來降低大規模債務危機發生的概率，以及幫助人們在未來更好地掌控危機。
在這本書中，達利歐通過三部分內容闡述了債務危機及其應對原則：債務大周期模型（解釋模型）、3個重要案例（深入考察20世紀20年代德國魏瑪共和國、20世紀30年代的美國大蕭條和2008年金融危機）、48個歷史案例和數據對照分析。
作為成功駕馭危機的極少數人之一，達利歐提供了他的非常規視角。無論你是投資者、決策者，還是僅僅對危機感興趣的讀者，這本書都將幫助你以備受啟發的新方式理解經濟與市場。
作者簡介 · · · · · ·
瑞·達利歐（Ray Dalio）
對沖基金公司橋水創始人。他出生于紐約長島一個非常普通的中產階級家庭，26歲時在自己的兩居室公寓內創辦了橋水。經過40多年的發展，橋水位列美國重要的私營公司榜單第五位（《財富》雜志）。他入選《時代周刊》世界100位具影響力人物，并躋身《福布斯》世界前100名富豪行列。由于他獨到的投資準則改變了基金業，投資界知名刊物CIO稱其為“投資界的史蒂夫·喬布斯”。
2017年，達利歐基于自己的生活和工作經歷而撰寫的暢銷書《原則：生活和工作》轟動全球，在中國大陸上市半年內即暢銷百萬冊，登上各大商業暢銷書榜。
目錄 · · · · · ·
前 言
第一部分 典型債務大周期
我如何看待信貸和債務
典型長期債務周期/債務大周期模型
對周期的考察
典型通縮性債務周期的各個階段
周期的早期階段
泡沫階段
頂部
蕭條階段
和諧的去杠桿化
“推繩子”
正常化階段
通脹性蕭條和貨幣危機
典型通脹性債務周期的各個階段
周期的早期階段
泡沫階段
頂部和保衛匯率階段
蕭條階段（允許匯率自由浮動階段）
正常化階段
從短暫的通脹性蕭條跌入惡性通脹深淵
通脹旋渦的演進
戰時經濟
小 結
第二部分 案例詳析
德國債務危機與惡性通脹（1918—1924 年）
1914 年7 月—1918 年11 月：一戰
1918 年11 月—1920 年3 月：《凡爾賽和約》和第一次通脹
1920 年3 月—1921 年5 月：相對穩定
1921 年5 月：倫敦最后通牒
1921 年6—12 月：初現通脹旋渦
1922 年1—5 月：就暫緩戰爭賠償談判
1922 年6—12 月：惡性通脹開始
1923 年1—8 月：占領魯爾區，通脹進入尾聲
1923 年年底—1924 年：惡性通脹告終
參考文獻
美國債務危機與調整（1928—1937 年）
1927—1929 年：泡沫
1929 年年底：觸頂與崩盤
1930—1932 年：經濟蕭條
1933—1937 年：和諧的去杠桿化
1936—1938 年：緊縮政策導致經濟衰退
參考文獻
美國債務危機與調整（2007—2011 年）
2004—2006 年：泡沫出現
2007 年：頂部階段
2008 年：蕭條階段
2008 年9 月：崩潰
2009 年：從痛苦的去杠桿化過渡到和諧的去杠桿化
2009 年6—12 月：和諧的去杠桿化的開始
2010 年—2011 年中期
參考文獻
第三部分 48 個案例研究概要
核心經濟術語表
48 場債務危機
美國1926—1936 年案例文本自動摘要
英國1927—1936 年案例文本自動摘要
日本1925 —1936 年案例文本自動摘要
法國1926—1938 年案例文本自動摘要
英國1941—1967 年案例文本自動摘要
美國1943—1951 年案例文本自動摘要
挪威1984—1996 年案例文本自動摘要
芬蘭1987—2001 年案例文本自動摘要
瑞典1987—2000 年案例文本自動摘要
日本1987—2017 年案例文本自動摘要
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德國2006—2017 年案例文本自動摘要
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西班牙2005—2017 年案例文本自動摘要
英國2005—2015 年案例文本自動摘要
德國1918—1925 年案例文本自動摘要
阿根廷1977—1988 年案例文本自動摘要
巴西1977—1987 年案例文本自動摘要
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墨西哥1979—1991 年案例文本自動摘要
秘魯1980—1986 年案例文本自動摘要
菲律賓1979 —1992 年案例文本自動摘要
馬來西亞1981—1990 年案例文本自動摘要
秘魯1986—1995 年案例文本自動摘要
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巴西1987—1995 年案例文本自動摘要
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泰國1993—2004 年案例文本自動摘要
印度尼西亞1994—2012 年案例文本自動摘要
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馬來西亞1994—2001 年案例文本自動摘要
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土耳其1997—2003 年案例文本自動摘要
阿根廷1998—2012 年案例文本自動摘要
冰島2005—2016 年案例文本自動摘要
俄羅斯2005—2011 年案例文本自動摘要
俄羅斯2012—2016 年案例文本自動摘要
附 錄 宏觀審慎政策
有關宏觀審慎政策的疑問
美國實施宏觀審慎政策的一些歷史案例
參考文獻
致 謝
決策者通過在以下情形中采用宏觀審慎工具。 當調息逐步喪失其作為貨幣政策工具的效力時。 經濟體需要加大刺激力度，但在零利率情況下，貨幣政策進一步寬松的空間有限。 整體經濟不需要緊縮，但某個或某些領域需要緊縮。此時不宜上調利率，因為這會妨礙整體經濟增長。 當決策者需要將信貸從出現泡沫的資產/貸款領域引向信貸緊縮的領域，需要同時采用不同的政策組合時。 以下措施旨在調節信貸需求： 改變所需的貸款與價值比率； 改變所需的償債總額與收入比率； 改變貸款期限； 改變購買金融資產的保證金要求； 通過利率補貼、稅收政策或其他法規，改變貸款成本。 以下措施旨在調節信貸供應： 改變特定類型貸款的資本或準備金要求； 改變金融機構可持有的資產組合； 改變不同資產的會計準則； 金融機構監管者對特定貸款行為施加壓力；制定利率或貸款上限及其他限制。
2022-12-08 19:09:44
