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《克羅談投資策略》是作者的第六本專著。斯坦利·克羅先生可謂期貨市場上的一位傳奇式人物，1960年斯坦利先生進入了全球金融中心華爾街。他在華爾街的33年之中，一直在期貨市場上從事商品期貨交易，積累了大量的經驗。斯坦利先生潛心研究經濟理論及金融、投資理論，并先后出版了五本專著。期貨、股票行業目前在我國還處于剛剛起步的階段，與具有上百年期貨、股票市場歷史的美國比起來，還有不小的差距，特別是期貨、股票投資策略問題，對廣大投資人員來講還處于朦朧狀態。

目錄 · · · · · ·

序

期貨交易中的墨菲法則

前言

1．導言：人們稱為J．L．的人

2．投資策略的重要性

3．贏家和輸家

4．基礎分析和技術分析

5．孫子所著《孫子兵法》和交易致勝藝術

6．你所期望的賭博方式

7．知者不言，言者不知

8．為什么說不存在“壞”的市場

9．感覺與現實

10．風險控制和約束：成功的關鍵

11．長線與短線

12．漲勢買入，跌勢賣出

13．拉里·海特：億元資金經理人

14．創建并運用一個技術性交易系統

15．交易系統Ⅱ：克羅的建議

16．后記：克羅的持續獲利市場策略

17．跋：90年代中國和香港的投資機會

克羅建議中最重要的原則幾乎完全根植于對紀律和常識的關注。簡而言之，他最佳的建議透露出一切良好投資策略的基礎——用心觀察市場，深入研究，保持客觀。斯坦利指出，不幸的交易者“根據情緒而非紀律，依據感覺而非邏輯，以主觀而非客觀行事。” 斯坦利的交易哲學從一個核心思想導出若干重要原則，這個核心思想幾乎是所有投資行為的關鍵——辨別出市場的重大趨勢，并且順勢交易。多數聰明的投資者都明白這個核心思想，在期貨市場和股票市場獲利的關鍵是一樣的。 任何一位交易者最大的敵人絕不是市場或其他玩家，而是他自己。他們的缺點表現在：受到妄想的鼓舞，受到恐懼的教唆，沒有順勢交易，不會“截住損失，讓利潤奔跑”，感到無聊，壞習慣，沖動交易，對自己（經常是正確的）分析和交易決策缺乏信心。 我認為期貨市場顯然對投資者而言，誘惑就是一開始就有機會以一小筆賭本贏到巨大財富。 有效的資金管理策略和戰術，與一流的交易系統或技術一樣重要。 1.只有在市場展現強烈的趨勢特性，或者你的分析顯示市場正在醞釀形成趨勢，才能進場。一定要找出每個市場中持續進行的主趨勢，而且順著這個主控全局的趨勢交易，否則就不要進場（ 2.假如你正要順勢交易，建倉點有3個：第一個是趨勢的新突破點，第二個是橫向盤整顯著走向某個方向的突破點，第三個是上漲主趨勢的回調點或下跌主趨勢的反彈點。也就是說，在上漲主趨勢中，回調遇到支撐時買入，或者回調到距離最近高點45%——55%（或者開始回調的第3天——第5天時）買入。在下跌主趨勢中，反彈遇到壓力時賣出，或者反彈到距離最近低點的45%——55%（或者開始反彈的第3天——第5天）賣出。除此，要是你判斷趨勢錯誤，或者決定置眼前的趨勢于不顧，稍后又硬要在上漲主趨勢中賣出，在下跌主趨勢中買入，你很可能會發生巨大的虧損。 3.順勢而為的倉位，可以給你帶來很大的利潤，所以千萬不要提前下車。

克羅談期貨交易策略, 張軼 斯坦利指出，不幸的交易者“根據情緒而非紀律，依據感覺而非邏輯，以主觀而非客觀行事。” 張軼, 克羅談期貨交易策略, loc. 18-19 任何一位交易者最大的敵人絕不是市場或其他玩家，而是他自己。他們的缺點表現在：受到妄想的鼓舞，受到恐懼的教唆，沒有順勢交易，不會“截住損失，讓利潤奔跑”，感到無聊，壞習慣，沖動交易，對自己（經常是正確的）分析和交易決策缺乏信心。 張軼, 克羅談期貨交易策略, loc. 44-46 市場只有一個方向，不是多頭，也不是空頭，而是做對的方向 張軼, 克羅談期貨交易策略, loc. 55-55 他跟大多數的投機者一樣，壞的交易習慣很難克服。壞的交易習慣？這位不幸的先生顯然是根據自己的情緒喜惡去交易，沒有嚴守紀律；憑一時沖動行事，不用邏輯性的思考；用自己的主觀意見，舍棄客觀態度。他讓輸的恐懼戰勝贏的希望。 張軼, 克羅談期貨交易策略, loc. 216-218 他是用自己的系統，沒有用電腦中經過測試，證明有效的系統。他自己的系統是——持有虧錢的倉位，如果賺了錢，哪怕只有幾百元，也要快速平倉。 張軼, 克羅談期貨交易策略, loc. 219-221 KISS其實是keep it simple, stupid的縮寫，也就是務求簡單，簡單到不必用大腦的意思。 張軼, 克羅談期貨交易策略, loc. 252-252 不管別人多么有經驗或多么能干，跟別人分享交易思想和市場意見，是不會有太大好處的。金融市場上放諸四海皆準的真理是：“知者不言，言者不知”。 張軼, 克羅談期貨交易策略, loc. 369-370 我們喜歡用簡單的方法為自己的錯誤找借口。可不可以讓我推薦一個解藥，根治這種輸家心態？ 我的辦法是：自己分析市場，部署好策略和戰術，不要讓別人知道。

2022-12-08 19:08:24